Рынок страхования остается весьма перспективным и наращивает свой потенциал за счет положительных изменений в законодательстве и развитию новых видов страхования.

По итогам 2008 года на рынке действуют 30 страховщиков, одна компания из которых является перестраховочной и одна занимается страхованием жизни. За 2008 год в Узбекистане появились три новых страховщика: в конце января объявила о получении лицензии ДП ООО «Alliance Insurance», принадлежащая ЧОАКБ «Alp Jamol Bank», позже в мае появилась ООО «Finans Sugurta», основными влажельцами которой являются ЧОАКБ «Uktambank» и ООО «Inteko-Sarmoya». Наиболее молодой компанией является СК «Agro Invest Sug'urta», учредителями которой выступили ОАКБ «Mikrokreditbank», ОАКБ «Turonbank» и «Agromashleasing».

Также важными изменениями стала смена собственника Standard Insurance Group, которая после приобретения российской ОСАО «Ингосстрах» 76% долей в компании, была переименована в Ingo-Uzbekistan. Руководство компании заявило, что Ингосстрах будет активно развиваться в Узбекистане, используя технологии и опыт работы на рынке Российской Федерации и других стран СНГ.

Помимо этого, СК «Toshkent Sugurta» была переименована в ООО СК «Euroasia Insurance Group», а ОАО СК «Alskom» убрала из названия компании приставку СП за счет снижения доли иностранных акционеров.

Объём собранных премий за 2008 год достиг 87,1 млрд. сум ($65,9 млн. по среднегодовому курсу 1 USD = 1321,18 UZS) и увеличился за год на 18,3% против прошлогоднего роста почти в полтора раза, который был обеспечен приходом на рынок крупного клиента в лице компании ЛУКОйл. При этом доля компании «Uzbekinvest», которая в прошлые годы постоянно снижалась в связи с ростом конкуренции на рынке, резко выросла после привлечения этого контракта.

В основном премии были собраны, как и в прошлые периоды, по добровольным видам страхования, однако, стоит отметить рост доли поступлений от контрактов обязательного страхования, в которых важнейшую роль сыграло введение в 4 квартале обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Благодаря стимулированию развития обязательных видов страхования их доля выросла с 4,7% до 8,3% от общего числа собранных премий и в дальнейшем может увеличиться уже более существенно за счет активизации страхования по ОСГО и другим видам обязательного страхования.

В структуре премий собранным по договорам добровольного страхования превалирует имущественные виды услуг страхования, доля премий по которым составляет около 68,2%, однако, их доля сокращается (в 2007 было 75,5%) за счет роста доли добровольного личного и страхования ответственности, которые увеличили долю до 11% и 12,6% соответственно.

Страховые выплаты выросли на 63,2% и достигли 14,2 млрд. сум ($10,75 млн.). Структура выплаченных возмещений отражает ещё большее, чем в премиях, превалирование добровольного имущественного страхования, которое занимает более 75% от общего числа выплат. На втором месте находится личное страхование с долей в 14,3% и обязательное (9,9%). Наименее убыточным видом страхования в 2008 году было страхование ответственности, доля выплат по которому составила менее 1%, а отношение выплат к премиям всего 0,8% против 21,3% по личному или 19,4% по обязательному страхованию.

Средний показатель отношения выплат к премиям составил 16,3%, что стало максимальным значением с 2002 года, когда этот индикатор спустился ниже 20%. Таким образом можно сказать обо все большем проникновении услуг страхования в массовый сегмент, где заключается большее число договоров и страховые случаи возникают более часто.

Стоит отметить, что такой результат в основном обеспечен деятельностью страховщиков в IV квартале года, когда при максимальном, но не значительно большем обычного размере премий (24 млрд. сум против 22,5 млрд. в III квартале) было выплачено около 57% всех возмещений или около 8,1 млрд. сум, что составляет 33,75% от собранных за квартал премий.

В 2008 году на рынке произошла смена лидера по объёму собранных премий. Компания Uzbekinvest долгое время являвшаяся крупнейшим страховщиком страны пропустила вперед сразу три компании, которые ранее следовали за ней – ГАСК «UzAgroSugurta», UVT Insurance и Ingo-Uzbekistan. Из-за большего проникновения услуг страхования в стране на первые роли выходит наличие розничной сети и активная работа по привлечению новых клиентов, что позволило выйти на первое место ГАСК «UzAgroSugurta», имеющей наибольшее число филиалов и представительств во многих регионах республики. Остальные две компании в основном были специализированы на корпоративных клиентах, что приводит к постепенному снижению их доли в объеме общих собранных премий из-за более динамичного развития розничных конкурентов. Постоянный рост показывают такие компании как ОАО «Kapital Sugurta», ОАО «Alskom», ООО «Asia Insurance» и другие компании. Доля второй пятерки лидеров страхового рынка за два года увеличилась с 7,9% до 17,8% рынка, что говорит о резком усилении конкуренции на рынке. При этом доля пятерки лидеров сократилась с 80,1% до 60,6% в основном за счет падения доли Uzbekinvest с 23,6% до 9,9%.

Лидером по объёму выплат в 2008 году стала UVT Insurance, которая возместила стразовые суммы на более чем 4 млрд. сум, что составило 28,5% от всех возмещений по рынку или 39,4% от собранных компанией премий. По 20,4% объёма выплат осуществили Uzbekinvest и UzAgroSugurta, однако, у НКЭИС больше показатель выплат к премиям – 33,6% к 16,1%. Четвертое место по выплатам занимает Uzbekinvest Hayot, что ещё больше увеличит коэффициент выплат к премиям у Uzbekinvest в целом с дочерним предприятием. Компания UzAgroSugurta демонстрирует уже второй год снижение доли по выплатам, что говорит об улучшении работы по предотвращению страховых случаев и хорошей экспертизе заключаемых контрактов.

Важнейшими законодательными актами, которые были приняты в 2008 году, стали Закон «Об обязательном страховании гражданской ответственности водителей транспортных средств», а также Постановление Президента Республики Узбекистан «О дополнительных мерах по дальнейшему реформированию и развитию рынка страховых услуг».

В соответствии с Законом «Об ОСГО», к оказанию данных услуг допускаются страховщики с уставным фондом не менее 1,5 млн. ЕВРО и имеющих достаточно широкую филиальную сеть, охватывающую все регионы республики. Максимальная сумма выплат составит $3000 в эквиваленте, причем по части причинения ущерба имуществу - $1200, а по вреду жизни и здоровью – $1800.

Размеры ставок по страховым премиям будут варьироваться в диапазоне от 0,15% до 2% от страхового покрытия в зависимости от таких факторов как территориальная принадлежность, объём двигателя, стаж водителя и наличие страховых случаев в прошлые периоды. Таким образом, планируется введение «бонусной» системы, подразумевающей снижение тарифов для опытных и осторожных водителей, что должно повысить безопасность движения по дорогам страны.

Закон предусматривает создание фонда ОСГО в виде объединения страховщиков, проводящих обязательное страхование автогражданской ответственности. Фонд будет осуществлять защиту третьих лиц при не установленном страхователе - виновники ДТП, при банкротстве страховщика, при наличии незастрахованного водителя, а также компенсировать предоставляемые отдельным категориям граждан скидки по страховым премиям. Функционирование фонда будет осуществляться за счет отчислений страховщиков в размере до 2% от страховой премии, полученной по ОСГО.

По данным ГУБДД, в настоящее время эксплуатируется более 2,5 млн. единиц автотранспорта, а их количество с 1994 года увеличилось более чем в 2 раза. Более половины принадлежит физическим лицам. Ежегодно органами ГУБДД регистрируется порядка 10 тыс. дорожно-транспортных происшествий.

При условии полного охвата страхованием всех автомобилей в стране, можно ожидать увеличения объёма собранных премий более чем на 50 млрд. сум, при уровне выплат в не более чем 10 млрд. сум.

Постановление Президента вносит значительные положительные изменения и нововведения в страховой рынок страны. Среди важнейших изменений стоит отметить 3 основных направления: увеличение требований к размеру капитала компаний, введение налоговых льгот и ужесточение ответственности по исполнению законодательства.

Требования по увеличению минимального размера уставного фонда страховщиков будут введены с 1 января 2010 года, и страховщикам необходимо довести уставный фонд до соответствующих величин в течение оставшихся 11 месяцев. Новые требования к размерам уставных фондов в зависимости от отрасли страхования составляют:

Ранее требования составляли $500, $750, $1000 и $3000 тыс. соответственно. Стоит отметить, что помимо увеличения требуемой суммы, была изменена и валюта измерения. Ранее, также были переведены в стандарт европейской валюты минимальные требования к капиталу банков. Так, приблизительные размеры уставного фонда для компаний, претендующих на перспективный сектор обязательного страхования, по нашим расчетам составит в суммовом эквиваленте около 3,4-3,5 млрд. сум.

Анализируя текущую ситуацию можно сказать, что всем страховщикам, кроме НКЭИС Узбекинвест, потребуется увеличение капитала в размере 0,4-4,7 млрд. сум с учетом изменения курса ЕВРО по отношению к суму. Суммарная потребность компаний

Ранее требования составляли $500, $750, $1000 и $3000 тыс. соответственно. Стоит отметить, что помимо увеличения требуемой суммы, была изменена и валюта измерения. Ранее, также были переведены в стандарт европейской валюты минимальные требования к капиталу банков. Так, приблизительные размеры уставного фонда для компаний, претендующих на перспективный сектор обязательного страхования, по нашим расчетам составит в суммовом эквиваленте около 3,4-3,5 млрд. сум.

Анализируя текущую ситуацию можно сказать, что всем страховщикам, кроме НКЭИС Узбекинвест, потребуется увеличение капитала в размере 0,4-4,7 млрд. сум с учетом изменения курса ЕВРО по отношению к суму. Суммарная потребность компаний в капитале, по нашим расчетам, составляет около 42,6 млрд. сум, часть из которых компании уже покрыли в 2008 году после выхода Постановления.

Также, в соответствие с Постановлением, важной мерой станет введение льгот по налогообложению доходов в виде дивидендов по акциям страховых компаний. Освобождение от уплаты налога с 1 июня 2008 года сроком на 3 года станет положительным фактором по привлечению дополнительного интереса к страховщикам Узбекистана со стороны иностранных портфельных и стратегических инвесторов, которые с каждым годом всё более активно участвуют в капитале отечественных компаний.

Также, доходы самих компаний, полученные в виде дивидендов и процентов освобождаются на те же сроки от уплаты налога на прибыль с целевым направлением средств на развитие филиальной сети и материально-технической базы. Это особо важно, учитывая те факторы, что страховые компании аккумулируют значительные суммы средств на своих счетах, а с принятием ряда законов об обязательном страховании объём полученных премий значительно возрастёт. Страховщики активно размещают свободные средства в наиболее ликвидных и надежных ценных бумагах, таких как ГКО и акции банков страны, и, если первый вариант позволяет разместить значительную сумму средств в оперативные сроки под достаточно низкую ставку, то инвестиции в банковский сектор позволяют получить существенные дивидендные доходы, чем и активно пользуются страховые компании. Средняя ставка дивидендов по акциям крупнейших банков страны составляет 10-15% по обыкновенным и до 40% от номинальной стоимости по привилегированным акциям.

Для облегчения процесса инвестирования, страховым компаниям было позволено осуществлять деятельность инвестиционного посредника на рынке ценных бумаг без получения соответствующей лицензии. Несмотря на полученную преференцию, по нашему мнению, многие компании продолжат работу с местными профессиональными брокерами во избежание проблем с качеством и оперативностью оказания услуг.

Принятие подобных мер заставляет государственные органы проводить более жесткую политику в отношении регулирования норм законодательства, что отражается в введении штрафа в 0,1% от минимальной суммы размера уставного фонда за нарушение страховщиками законодательства о страховой деятельности, установленных экономических нормативов, в том числе нормативов платежеспособности.

По мнению аналитиков Avesta Investment Group, принятие вышеописанного Постановления будет способствовать развитию следующих тенденций:

• Рост числа эмиссий страховых компаний, а также более активное привлечение сторонних инвесторов, в т.ч. иностранных портфельных. Соответствующий рост открытости и прозрачности страховщиков. Также, многие компании постараются провести капитализацию дивидендов за счет размещения новых эмиссий акций и увеличения номинальной стоимости акций, используя прибыли прошлых лет. Это позволит отчасти сократить потребность в привлечении стороннего капитала. Размещение эмиссий акций несомненно приведет к росту доли страховых компаний в обороте РФБ «Тошкент»;

• Активизация рынка M&A в страховом секторе. Мелкие компании, при возникновении трудностей с доведением капитала до требуемого уровня начнут рассматривать вопросы о слияниях с более крупными игроками на рынке, а также соседними мелкими компаниями для организации конкурентоспособной компании. Растет вероятность прихода крупных иностранных инвесторов и компаний на рынок Узбекистана. По нашему мнению наиболее вероятен приход на рынок компаний из Южной Кореи и Российской Федерации;

• Рост доли крупнейших игроков на рынке, поскольку они имеют больше возможностей для успешной конкуренции на рынке, в т.ч. за счет более высокой доли собственных средств и возможности участия в обязательном страховании. Консолидация рынка будет происходить и за счет вышеуказанного процесса M&A;

• Рост спроса на акции страховых компаний Узбекистана с учетом введения значительных налоговых льгот по обложению дивидендных доходов и прочих преференций. Наибольший потенциал у крупных компаний ТОР-10 из-за возможности увеличения из доли рынка, а также у компаний получивших рыночную оценку, разместивших новые эмиссии акций среди местных и иностранных инвесторов.

На рассмотрении Правительства также находится ряд важных законопроектов, в частности, «Об обязательном страховании ответственности работодателя» и «Об обязательном страховании сельскохозяйственных рисков».

Над законопроектом «Об обязательном страховании сельскохозяйственных рисков» работает группа специалистом из Министерства Финансов, Госстранадзора и страховых компаний, в частности из ГАСК «Узагросугурта», которая является крупнейшим игроком в сегменте страхования сельской местности и фермерских хозяйств. Исходя из того, что данный сегмент является относительно более высокорисковым, с большим числом мелких и средних клиентов, значительным числом страховых случаев и сложностью их контроля и мониторинга, не стоит ожидать, что многие частные компании постараются активно за него бороться и будут принимать на страхование лишь единичные проекты со значительным объемом инвестиций и продуманной бизнес-стратегией. Основным игроком на данном сегменте останется ГАСК «Узагросугурта», которая займет, по всей видимости, более 75% рынка.

Суммарный объявленный уставной капитал страховщиков Узбекистана на конец 2008 года составил $67,4 млн. и 40,2 млрд. сум, $60 млн. из которых приходится на НКЭИС Uzbekinvest. В основном увеличивалась суммовая часть капитала страховщиков, где рост составил 84,4% или на 18,4 млрд. сум. Это связано с тем, что компании в основном стараются осуществлять капитализацию нераспределенной прибыли, которая зарабатывается в национальной валюте или за счет размещения акций дополнительных эмиссий среди существующих акционеров, которые также оплачивают её в сумах.

Благодаря постоянному увеличению минимальных требований к капиталу страховщиков, компаниям приходится проводить дополнительные эмиссии и увеличения капитала, что отражается и на среднем показателе, рассчитанном без учета НКЭИС Uzbekinvest из-за несравнимо большего размера её уставного капитала. Так, средний уставный фонд страховщиков Узбекистана по итогам 2008 года составил более 1,7 млрд. сум и увеличился на 26%. В прошлые три года рост капитала составлял 25-37%, однако, прирост количества компаний был менее значительным.

Источник: Пресс-служба "Avesta Investment Group "